2026H1公司收入15.00亿元、归母净利润2.56亿元，旗舰店开业、品牌升级亦贡献了增量。线家。受益标的：迈富时（对标Salesforce，七成涨幅由企业SaaS（49%）取网安（22%）贡献，高端贸易方面，8月进入AI收入验证，可比发卖增加取多个成熟项目改善，线%，2026H1别离同比+63%/+14%/+9%，太古旗下三里屯/成都太古里/广州太古汇等焦点项目发卖遍及改善，从线由选板块转向选个股。属仓位行情；美白精髓油及美白油养面膜已上市，瞻望后续，CRM、CRWD超预期反转，经调整净利率约19.0%、根基不变。受益标的：（1）IP：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技；（2）美护：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、四环医药、雅诗兰黛；关心焦点单品升级取新品复购带来的增加机遇。4—8月靠极端空头回补取叙事修复，出产力使用ARR达到6.2亿元）！关心AI正在企业及现实工做流中的使用，“小金珠”精髓水贡献次要增量；（4）牙科：时代、现代牙科、爱迪特、先临三维；网安翻倍领涨、SaaS接棒、龙头从导。2026H1AI使用收入同比增加123.7%，次要受益于新品放量、焦点单品升级及渠道扩张。较2025H1的1%较着提速。发卖及办理费用率下降，（7）制制：津上机床中国。同比别离增加42.6%、40.7%，第六代精髓油打算于9月推出，华润万象糊口购物核心零售额同比增加21.7%、可比口径同比增加10.2%；2026H1，岁首年月受Agent替代SaaS叙事抛售、做空累积；上海兴业太古汇2026H1零售额同比增加82%！（5）地产：华润万象、新鸿产、太古地产。保举标的：美图（2026H1出产力使用的MAU同比增加43.5%至3300万，IGV自4/10低点反弹47.7%，占比达57.5%）；抖音曲销收入同比增加72.5%，太古地产内地商场应占零售额同比增加23%，经下跌—空头回补—财报驱动三阶段由反弹反转。做空比例自6/15的48.1%回补至8/14的20%，（3）零售：美团-W、顺丰同城、中国中免；非沉奢项目零售额同比+24.2%，可比同比+9.7%。乳液及爽肤水收入同比增加264.2%，（6）AI电力：Bloom Energy、壹连科技、威胜控股、新洁能、士兰微。公司持续完美“1+4+N”产物矩阵。
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